Articolo 180 del Decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58

Articolo 183Articolo 184

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1 luglio 1998

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12 maggio 2005

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18 agosto 2009

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1 ottobre 2018

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8 aprile 2023

Art. 180. (Definizioni) 1. Ai fini del presente titolo si intendono per:
a) "strumenti finanziari":
1) gli strumenti finanziari di cui all'articolo 1, comma 2, ammessi alla negoziazione o per i quali e' stata presentata una richiesta di ammissione alle negoziazioni in un mercato regolamentato italiano o di altro Paese dell'Unione europea ((...)) ;
((2) gli strumenti finanziari di cui all'articolo 1, comma 2, ammessi alla negoziazione o per i quali e' stata presentata una richiesta di ammissione alle negoziazioni in un sistema multilaterale di negoziazione italiano o di altro Paese dell'Unione europea.)) ((2-bis) gli strumenti finanziari negoziati su un sistema organizzato di negoziazione italiano o di altro Paese dell'Unione europea;
2-ter) gli strumenti finanziari non contemplati dai precedenti numeri, il cui prezzo o valore dipende dal prezzo o dal valore di uno strumento finanziario ivi menzionato, ovvero ha un effetto su tale prezzo o valore, compresi, non in via esclusiva, i credit default swap e i contratti differenziali;)) b) "contratto a pronti su merci": un contratto a pronti su merci quale definito nell'articolo 3, paragrafo 1, punto 15), del regolamento (UE) n. 596/2014; b-bis) "programma di riacquisto di azioni proprie": la negoziazione di azioni proprie ai sensi dell'articolo 132;
b-ter) "informazione privilegiata": l'informazione contemplata dall'articolo 7, paragrafi da 1 a 4, del regolamento (UE) n. 596/2014;
b-quater) "indice di riferimento (benchmark)": l'indice di riferimento (benchmark), quale definito nell'articolo 3, paragrafo 1, punto 29), del regolamento (UE) n. 596/2014; c) "prassi di mercato ammessa": prassi ammessa dalla Consob conformemente all'articolo 13 del regolamento (UE) n. 596/2014. c-bis) "stabilizzazione": la stabilizzazione quale definita nell'articolo 3, paragrafo 2, lettera d), del regolamento (UE) n. 596/2014;
c-ter) "emittente": l'emittente quale definito nell'articolo 3, paragrafo 1, punto 21), del regolamento (UE) n. 596/2014. d) "ente": uno dei soggetti indicati nell' articolo 1 del decreto legislativo 8 giugno 2001, n. 231 .

(12)

--------------- AGGIORNAMENTO (12)
La L. 18 aprile 2005, n. 62 ha disposto (con l'art. 9, comma 6) che "Le disposizioni previste dalla parte V, titolo I-bis, del testo unico di cui al decreto legislativo 28 febbraio 1998, n. 58 , si applicano anche alle violazioni commesse anteriormente alla data di entrata in vigore della presente legge che le ha depenalizzate, quando il relativo procedimento penale non sia stato definito".

Commentari • 7

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1. NFTs e insider trading
Edoardo Tanzelli · https://www.filodiritto.com/ · 23 settembre 2022
[…] La ricomprensione degli NFTs negli strumenti finanziari richiede una necessaria classificazione di essi all'interno dell'articolo 180 del Decreto Legislativo 58/1998 in materia di definizione degli stessi. […]
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https://canestrinilex.com/risorse/category/articoli · 19 ottobre 2016
1. La decisione della Corte EDU. - 2. Le ragioni della condanna ed i criteri interpretativi da utilizzare per stabilire il carattere penale delle norme di diritto interno: a) I criteri riferibili alla giurisprudenza della Corte EDU; b) I criteri riferibili alla giurisprudenza della Corte di giustizia europea; c) Spunti problematici nel confronto tra CEDU e CGUE. ? 3. I motivi accolti dalla Corte Europea dei diritti dell?uomo nella sentenza Grande Stevens e altri c. Italia. - 3.1. Il caso sottoposto alla Corte EDU. - 3.2. Il primo motivo di ricorso accolto: la violazione dell?art. 6 § 1 CEDU. - 3.3. Il secondo motivo di ricorso accolto: la violazione dell?art. 4 del Protocollo n.7. ? …
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Giurisprudenza • 28

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1. Corte Cost., sentenza 14/12/2004, n. 382
Provvedimento: […] non già tra sanzioni destinate a «succedersi» tra loro in relazione ad una medesima fattispecie di reato, com'è per quelle comminate in tema di insider trading, dapprima dall'art. 2 della legge n. 157 del 1991 e poi dall'art. 180 del d.lgs. n. 58 del 1998. […] 2) dichiara la manifesta inammissibilità delle questioni di legittimità costituzionale del citato art. 180 del decreto legislativo n. 58 del 1998, in riferimento all'art. 76 della Costituzione, o, in alternativa, […]
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- determinatezza della fattispecie·
- informazione privilegiata·
- reati finanziari·
- influenza sensibile nel prezzo dei mercati·
- inammissibilita' della questione.
2. Corte Cost., sentenza 07/04/2017, n. 68
Provvedimento: […] I fatti sono stati commessi quando erano previsti dalla legge come reato, e a tale titolo erano sanzionati dall'art. 180, comma 2, del d.lgs. n. 58 del 1998 con la pena della reclusione fino a due anni e della multa da venti a seicento milioni di lire, nonché con la confisca diretta dei mezzi utilizzati per commettere il reato e dei beni che ne costituivano il profitto. […] Con quest'ultima previsione il legislatore ha introdotto una nuova ipotesi di confisca per equivalente, posto che in precedenza l'art. 180 del d.lgs. n. 58 del 1998 prevedeva la sola confisca diretta.
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- trattati e convenzioni internazionali·
- convenzione per la salvaguardia dei diritti dell'uomo (cedu)·
- applicazione e interpretazione delle relative norme
3. Corte Cost., sentenza 05/12/2018, n. 223
Provvedimento: […] 2.1.– I fatti contestati ai ricorrenti – nella loro qualità di insider cosiddetti secondari – erano stati commessi quando erano previsti come reato ai sensi del previgente art. 180, comma 2, del d.lgs. n. 58 del 1998, che prevedeva la pena della reclusione fino a due anni e della multa da venti a seicento milioni di lire, nonché la confisca diretta dei mezzi utilizzati per commettere il reato e dei beni che ne costituivano il profitto. […] In effetti, il complessivo risultato sanzionatorio derivante dalla riforma appare alla Sezione rimettente più gravoso rispetto a quello previsto al momento della commissione del fatto dall'art. 180 del d.lgs. n. 58 del 1998.
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- attinenza al merito·
- sanzione amministrativa·
- art. 187-sexies d.lgs. 58/1998·
- sanzione penale·
- art. 25 comma 2 cost.·
- principio di irretroattività·
- rigetto di eccezione preliminare.·
- prospettazione della questione incidentale·
- principio di ragionevolezza·
- art. 3 cost.·
- art. 7 CEDU·
- confisca per equivalente·
- art. 187-quater d.lgs. 58/1998·
- ammissibilità delle questioni·
- ampia motivazione in punto di non manifesta infondatezza
4. Cass. civ., sez. II, sentenza 04/10/2019, n. 24852
Provvedimento: […] Il Tribunale di Milano, con sentenza n. 10597 del 19 ottobre 2005, prosciolse perciò la LI, oltre altri imputati, dal contestato rea- to di abuso di informazioni privilegiate, di cui all'art. 180 del d.lgs. n. 58 del 1998, in ragione della depenalizzazione dello stesso, disponen- do la trasmissione degli atti alla CO. […] Tanto premesso, il Collegio osserva che, come già evidenziato, il fatto contestato alla ricorrente LI nella sua qualità di insider - cosiddetto secondario - risaliva ad epoca in cui tale fatto era previsto come reato ai sensi del previgente art. 180, comma 2, d.lgs. n. 58 del 1998. […]
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- domanda di restituzione delle somme pagate in forza delle sentenze di merito·
- ammissibilità in sede di giudizio di legittimità·
- fondamento·
- cassazione con decisione nel merito·
- esclusione·
- effetti della riforma o della cassazione·
- impugnazioni in generale·
- impugnazioni civili
5. Cass. civ., sez. II, sentenza 05/07/2019, n. 18201
Provvedimento: […] prosciolse perciò il IN, oltre altri imputati, dal contestato reato di abuso di informazioni privilegiate, di cui all'art. 180 del d.lgs. n. 58 del 1998, in ragione della depenalizzazione dello stesso, disponendo la trasmissione degli atti alla SO. […]
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- esclusione·
- applicazione della misura della confisca per equivalente·
- abuso di informazioni privilegiate da parte di "insider" secondari·
- condotte anteriori all'entrata in vigore della l. n. 62 del 2005·
- intermediazione finanziaria·
- fondamento·
- principi comuni·
- sanzioni amministrative·
- ambito di applicazione